- 王永贵;张二伟;
本文以中国上市公司为样本,深入探讨了企业国际化扩张对其内部资源配置效率动态变化的影响机理。研究结果表明:国际化扩张对企业内部资源配置效率的影响呈显著的倒U型关系,即随着国际化扩张水平的提升,企业内部的资源配置效率呈现先上升后下降的趋势;机理分析显示,冗余资源在国际化扩张和企业内部资源配置效率之间扮演着中介角色,国际化扩张促进了沉淀性冗余资源的积累,而后者降低了企业内部资源配置效率,国际化扩张同时也增加了非沉淀性冗余资源,而非沉淀性冗余资源对企业内部资源配置效率的影响呈现出倒U型变化趋势,即随着非沉淀性冗余资源的增加,企业内部的资源配置效率先提升后下降;政府补助在国际化扩张与沉淀性冗余资源和非沉淀性冗余资源之间发挥着负向调节作用,市场竞争强度在国际化扩张与沉淀性冗余资源之间发挥着负向调节作用,而在国际化扩张与非沉淀性冗余资源之间发挥着正向调节作用。本研究深化了有关企业国际化扩张中其内部资源配置效率动态变化的认知,为企业国际化扩张过程中的资源配置优化提供了理论依据和实践指导。
2025年06期 No.510 38-59页 [查看摘要][在线阅读][下载 1060K] [下载次数:44 ] |[网刊下载次数:0 ] |[引用频次:0 ] |[阅读次数:3 ] - 李磊;刘泽寰;陆建明;Nabaneeta Biswas;
中国是非洲最大的直接投资来源国之一,越来越多的研究关注中国对非洲投资的社会影响。本文利用FDI Markets数据库构建了一套具有地理信息系统的中国对非洲投资项目集,并结合非洲晴雨表调查中丰富的性别模块数据以及受访者地理位置,在微观层面上从认知(平等观念)与行为(权利实践)两个维度识别中国绿地投资对非洲当地女性赋权的影响和作用机制。结果表明:中国投资对非洲性别平等意识的促进作用在50公里半径范围内显著为正,对性别平等社会实践行为的促进作用在25公里半径范围内显著为正;机制分析显示,中国投资企业通过增加就业、发展教育、改善医疗卫生条件、完善基础设施建设和提升社会治理水平对当地女性的就业机会、教育权利、司法公正以及性别雇佣平等产生了积极影响,从而促进了当地性别平等事业的发展。本文研究有助于进一步揭示中国对非洲投资的社会影响,并为中国积极推动全球性别平等提供支持。
2025年06期 No.510 60-79页 [查看摘要][在线阅读][下载 1209K] [下载次数:44 ] |[网刊下载次数:0 ] |[引用频次:0 ] |[阅读次数:5 ] - 宣思源;杨德才;张蕤;
外商直接投资(FDI)是中国经济高质量发展的助力剂,稳规模优结构是当前践行中国式现代化建设的重要内容。本文使用双重机器学习的前沿方法,从人力资本匹配这一新视角出发研究劳动力素质提升与产业发展的匹配程度能否成为吸引FDI的因素。研究发现,人力资本匹配度提升显著增加了城市FDI流入数量,同时提升了城市FDI流入质量。这一结论在处理内生性问题和进行一系列稳健性检验后仍然成立。机制分析表明,人力资本匹配通过生产率提升效应和人才集聚效应吸引FDI。异质性分析发现,人力资本匹配度提升有助于减弱制度建设滞后、土地要素价格和劳动成本上涨对吸引FDI的不利影响。本文丰富了人力资本匹配与FDI关系的研究,为化解当前我国稳外资、优外资的现实问题提供了新思路。
2025年06期 No.510 80-96页 [查看摘要][在线阅读][下载 1017K] [下载次数:42 ] |[网刊下载次数:0 ] |[引用频次:0 ] |[阅读次数:4 ] - 贾思源;王雅琦;谭小芬;
本文利用2010—2016年中国海关数据和银行—出口商贷款数据,探究了2013年美国“缩减恐慌”带来的美元融资成本上升冲击下,企业出口贸易活动的变化。结果发现,冲击后银行对出口商的信贷供应显著下降,尽管外币信贷占据了较小的份额,但却带来了重要的信贷变化。在这种信贷冲击下,企业—产品层面的出口收入增长率明显降低。本文基于信贷币种结构的分解,对驱动上述过程的企业营运资金需求动机分类探讨:一般情况下,企业的出口收入下降主要由依赖于本币的存货融资需求驱动。在生产过程使用外币较多的跨国企业中,存货的融资需求近似于净应收账款。而当企业出口收入货币风险较高、外币对冲需求强烈时,净应收账款的融资需求开始发挥主要作用。通过量化这部分因素驱动的银行美元融资需求,本文发现应收账款渠道能解释约18%的企业出口下降。这一发现有助于深入理解美元融资成本、信贷与企业出口关联背后的营运资金需求动机,对出口企业有效应对外部融资冲击以及金融赋能外贸高质量发展具有重要意义。
2025年06期 No.510 97-113页 [查看摘要][在线阅读][下载 953K] [下载次数:21 ] |[网刊下载次数:0 ] |[引用频次:0 ] |[阅读次数:3 ]